Coup de poignard pour Microsoft : son fidèle partenaire OpenAI investit dans CoreWeave

Il y a quelques jours, nous rapportions une double annonce concernant CoreWeave : la start-up d'intelligence artificielle a, d'une part, décidé de s'emparer d'une autre start-up, Weights & Biases, éditrice d'une plateforme MLOps, d'autre part, déposé son dossier devant la SEC pour une potentielle introduction en Bourse. Aujourd'hui, nous apprenons avec surprise que l'entreprise a signé un contrat de cinq ans d'une valeur de 11,9 milliards de dollars avec OpenAI.

L'accord offre notamment à la coqueluche de l'IA une participation dans CoreWeave sous forme d'actions d'une valeur de 350 millions de dollars via un placement privé au moment de son introduction en Bourse. De son côté, CoreWeave fournira une infrastructure d'IA à OpenAI, a déclaré CoreWeave dans un communiqué, permettant au créateur de ChatGPT d'augmenter sa puissance de calcul pour ses modèles les plus populaires, incluant le petit dernier GPT-4.5. "CoreWeave est un ajout important au portefeuille d'infrastructures d'OpenAI, complétant nos accords commerciaux avec Microsoft et Oracle, ainsi que notre coentreprise avec Softbank sur Stargate", a déclaré Sam Altman, CEO d'OpenAI.

OpenAI joue avec les nerfs de Microsoft

En parcourant le document officiel déposé auprès de la SEC par CoreWeave, on apprend en effet qu'une part importante des revenus de l'entreprise provient d'un nombre limité de clients. "Nous avons comptabilisé un total d'environ 77% de nos revenus provenant de nos deux principaux clients pour l'exercice clos le 31 décembre 2024. Aucun de nos autres clients ne représentait 10% ou plus de nos revenus pour cet exercice". Un nom est donné quelques lignes plus bas : Microsoft représentait respectivement 35% et 62% de son chiffre d'affaires pour les exercices clos les 31 décembre 2023 et 2024.

Microsoft est incapable aujourd'hui d'assurer la demande en puissance de calcul et est obligée de faire appels à des tiers tels que CoreWeave. OpenAI, son partenaire historique sur l'IA, lui en demande d'ailleurs beaucoup et a décidé cette fois-ci de se passer de l'autorisation de la firme de Redmond et d'aller chercher des GPU directement à la source : chez CoreWeave. Pas sûr que cette décision arrange la relation déjà entachée des deux sociétés...

Motiver les entreprises à emprunter la voie de l'IPO

Au-delà de cette guerre que se mènent deux anciens partenaires, les discussions avec OpenAI interviennent à un moment décisif pour CoreWeave, mais aussi pour le secteur de l'IA en général, les investisseurs misant beaucoup sur les entreprises qui développent des solutions à base d'IA. Une introduction en Bourse réussie pour CoreWeave pourrait ouvrir la voie à d'autres start-up d'IA qui ont récemment envisagé de s'introduire en Bourse.

L'opérateur de centres de données Switch envisage par exemple une introduction en Bourse à une valorisation d'environ 40 milliards de dollars, dette comprise, a rapporté Reuters l'année dernière.