Entrée en Bourse fracassante pour Figma, l'action bondit de 250%

Tous les signaux sont au vert pour Figma. L'éditeur du logiciel de de prototypage et de design pour applications web et mobiles a vu ses actions bondir de 250% rien que sur son premier jour de cotation à Wall Street, le 31 juillet. Dans le cadre de cette opération, dirigée par Morgan Stanley, le prix des actions Figma a été fixé à 33 dollars (28,8 euros), un montant un dollar supérieur à la fourchette initialement prévue. À la clôture ce jeudi, l'action Figma avait franchi la barre des 115 dollars (100 euros), pour une capitalisation boursière de 56,3 milliards de dollars – avec un pic à 68 milliards pendant la séance.

Un prix initial largement sous-évalué

Lancé en 2016, le logiciel collaboratif a rapidement concurrencé Adobe XD, l'outil de conception vectorielle pour applications sorti un an plus tôt par la multinationale. En 2022, Adobe a annoncé l'acquisition de Figma pour 20 milliards de dollars, avant d'abandonner l'opération l'année suivante. La Commission européenne avait notamment estimé que le rachat pouvait restreindre la concurrence sur le marché des outils de conception, les autres acteurs du secteur (Sketch et InVision, en particulier) possédant peu de parts de marché.

Le prix initial de l'action Figma, qui correspond à une capitalisation boursière similaire au montant proposé par Adobe pour le rachat, semble avoir été largement sous-évalué. Valorisée 12,5 milliards lors de sa dernière levée de fonds en juillet, Figma a enregistré l'année dernière de bons résultats. Son chiffre d'affaires a augmenté de 48%, pour s'établir à 749 millions de dollars. La société, rentable, a su redresser la barre par rapport à l'exercice 2023, où elle avait accusé une perte de plus de 700 millions de dollars. Au 31 mars, elle comptait plus de 1000 clients lui versant plus de 100 000 dollars par an.

Vers un regain d'intérêt de la part des investisseurs ?

Au cours de son IPO, Figma a levé 1,2 milliard de dollars, les deux tiers étant reversés à ses principaux investisseurs, en particulier Sequoia Capital, Index Ventures, Greylock Partners et Kleiner Perkins. Ces principaux capital-risqueurs détiennent désormais 24 milliards de dollars d'actions, tandis que Dylan Field, CEO et cofondateur de Figma, en détient environ 6 milliards.

Figma a sans nul doute réalisé l'introduction en Bourse la plus réussie de l'année à Wall Street. Un signal fort dans un contexte économique incertain : en raison de la politique de Donald Trump sur les droits de douane, certaines sociétés, comme la fintech Klarna ou la plateforme de billetterie StubHub ont mis en pause leurs projets. D'autres, à l'inverse, semblent tirer parti d'un climat plus favorable : le spécialiste du cloud GPU CoreWeave et la société crypto Circle sont entrées en Bourse ces derniers mois, le premier ayant enregistré une augmentation du prix de ses actions de 185%.